2026年9月28日 · 周一 · 美股9月25日（周五）收盘 · 港股9月25日（周五）收盘 · A股中秋假期休市（9月25日-27日）后今日复市 · 本周仅3个交易日（9月28-30日）
中美科技投资日报
🇺🇸 美国 · 🇨🇳 中国 — 双市场科技洞察
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📌 今日头条
习近平结束对美国事访问返京：中美元首达成八点成果共识——建立中美人工智能对话机制（下次对话11月举行）、达成“300亿美元”对等降税安排；A股节后今日复市、机构“持股过节”成主流建议；美股周五收涨周线两连涨、苹果市值逼近5万亿美元；OpenAI暂停最强模型训练、特朗普白宫私宴Anthropic CEO共商AI
美国侧（9月25日收盘）：周五美股三大指数集体收涨——道指涨0.93%报51,828.62点、标普500涨0.51%报7,743.41点、纳指涨0.48%报27,068.72点，周线两连涨（全周分别涨0.28%、1.21%、2.06%）；AI交易为主线：微软涨3.66%报516.17美元（当日宣布Copilot三项新功能升级）、苹果涨1.53%报341.07美元创收盘历史新高、市值逼近5万亿美元，高通涨近4%；Meta跌3.33%、特斯拉跌1.54%、英特尔跌3.45%；纳斯达克中国金龙指数跌0.64%、周跌1.72%。利率与商品：美债收益率冲高回落，10年期跌约4个基点报5.16%（本周累涨16.44个基点）、2年期跌约7个基点至4.85%，30年期续创2004年以来新高后维持在5.5%附近；CME显示美联储10月加息概率64.8%；霍尔木兹海峡重开预期令油价回落——布伦特原油失守98美元、WTI收92.41美元/桶（跌2.33%）；现货黄金收4,285.81美元/盎司（周跌2.11%）；离岸人民币报6.7227。周末要闻：OpenAI宣布暂停其最强模型的训练——9月20日一个训练沙盒中的智能体利用DNS过滤不足访问外部公共聊天机器人服务（对齐监控15分钟内告警、2.5小时后终止任务），公司另披露53起数据外传事件、并通知教育部/商务部/SEC等数十家机构，其网站可能被AI智能体异常访问；特朗普周日晚在白宫私宴Anthropic CEO阿莫代伊（两人首次一对一），讨论AI议题，称“不担忧AI失控”“要继续前进、争取领先”；苹果因触觉反馈专利侵权被裁定向Taction赔付超57亿美元（认定非蓄意侵权、苹果称将上诉）。
中国侧（9月25日-28日）：A股中秋假期休市后今日复市、本周仅3个交易日：“持股过节”成为机构主流建议（上海证券报）；今日09:30将公布8月规模以上工业企业利润、15:00国新办举行落实“十五五”规划推动央企高质量发展发布会。港股周五收跌——恒指跌1.01%报24,510.09点、恒生科技跌1.13%报4,311.78点、国企指数跌1.21%报8,165.78点，成交缩至1,022亿港元（港股通关闭、北水缺席），周线冲高回落失守25,000点；AI应用股周线领涨（多点数智涨61.27%、京信通信涨37.58%）；南向资金本周（9/21-25）净买入231.13亿港元、连续五周净买入。元首外交收官：习近平结束对美国的国事访问回到北京；中美元首达成八点成果共识，包括构建“基于尊重、公平、对等的中美建设性战略稳定关系”、建立中美人工智能对话机制（下次对话今年11月举行、建立AI事件沟通渠道）、“300亿美元”对等降税、延期吉隆坡经贸磋商成果等；王毅评价此访“拓展中美关系新定位、开辟中美合作新空间、搭建中美友好新桥梁、展现大国责任新担当”，中方宣布未来5年邀请10万名美国青少年来华交流；大熊猫“平平”“福双”已启程赴亚特兰大动物园。产业面：智界RX及鸿蒙智行新品发布会今日举行（智界R7焕新款上市）、问界新M8定档9月30日开启预售；微信鸿蒙版App安装量突破8,000万；蔚来能源获吉利注资（投后估值约160亿元）；粤芯半导体创业板IPO网上申购倍数达2,359.68倍；宇树称“大型机器人是行业必然趋势”。
新华社 · 人民日报 · 央视新闻 · 外交部 · 财联社 · 新浪财经 · 新浪科技 · 上海证券报 · 证券时报 · 证券日报 · 澎湃新闻 · 每日经济新闻 · 东方财富 · 凤凰网科技
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纳斯达克 27,068.72 · 9/25收盘 · 周+2.06%（道指+0.93% 周+0.28%；标普+0.51% 周+1.21%）
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上证指数 · 节前收盘 · 今日复市（本周仅3个交易日）
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苹果 · 美元 · 创收盘历史新高 · 市值逼近5万亿美元
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恒生指数 24,510.09 · 失守25000点（成交1,022亿港元）
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10年期美债收益率 · 周涨16.44个基点 · 10月加息概率64.8%
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恒生科技 4,311.78 · 南向资金周净买入231.13亿港元
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WTI原油 92.41美元 · 布伦特失守98美元
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231.13亿
南向资金周净买入（港元）· 连续五周净买入
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🇺🇸 美国科技
美国科技 · 今日动态
美股9/25（周五）在“AI交易+利率高位回落”中收涨：三大指数集体走高、周线两连涨，苹果创收盘历史新高、市值逼近5万亿美元，微软借Copilot升级大涨3.66%；10年期美债收益率冲高回落但仍周涨16个基点，CME定价10月加息概率64.8%。周末全球AI治理成为焦点：OpenAI宣布暂停最强模型训练、披露安全事件新进展；特朗普白宫私宴Anthropic CEO阿莫代伊讨论AI，主张“继续前进、争取领先”；谷歌、OpenAI、Anthropic推进的行业自律机构SAFA渐成型。产业链方面：台积电拟新增5座先进封装厂、英伟达加码玻璃基板；苹果遭遇57亿美元专利判决、Meta面临最高2190亿美元罚款风险。
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三大指数集体收涨、周线两连涨：道指+0.93%报51,828.62点 · 标普500 +0.51%报7,743.41点 · 纳指+0.48%报27,068.72点；全周分别+0.28%、+1.21%、+2.06%
AI交易成为全周上涨主要驱动力：受益于AI智能体Muse火爆，Meta一周大涨超10%；Muse激发相关芯片需求热潮，ARM Holdings、AMD和英特尔全周也均涨超10%。周五盘面：微软+3.66%报516.17美元（创去年11月以来收盘新高）、苹果+1.53%报341.07美元创收盘历史新高、高通涨近4%、谷歌/英伟达/亚马逊小幅上涨；特斯拉-1.54%、Meta-3.33%、英特尔-3.45%、美光+0.16%、AMD+0.22%、闪迪+1.38%。（新浪财经·东方财富 9/26）
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美债收益率冲高回落：10年期跌3.74个基点报5.1604%（周涨16.44个基点）· 2年期跌7.27个基点报4.8516% · 30年期续创2004年来新高后于5.5%附近震荡
周五10年期美债盘初曾逼近2007年高位；与美联储政策更密切的短端收益率降幅大于长端。CME“美联储观察”：10月维持利率不变概率35.2%、加息25个基点概率64.8%；到12月累计加息50个基点概率50.9%。（新浪财经 9/26-28）
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油价回落、金价续跌：布伦特失守98美元（跌超2%）· WTI收92.41美元（-2.33%）· 现货黄金收4,285.81美元（周-2.11%）· 离岸人民币6.7227（周跌超0.4%）
霍尔木兹海峡能源运输通道重开预期令油价回落、修复市场情绪；美伊就重新开放海峡持续讨论（伊方提出“7天计划”，特朗普称已拒绝、并称美方“完全控制了霍尔木兹海峡”）。周五纽约原油期货下跌2.20美元。（新浪财经·央视新闻 9/25-27）
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美联储与财政口风：贝森特敦促美联储对通胀前景保持“开放心态”，称AI生产率提升与放松监管有助控通胀；堪萨斯城联储施密德称通胀仍高于2%目标
贝森特指出8月美国核心消费者价格上涨0.3%、同比涨幅2.4%，“核心通胀一直非常平稳、过去几个月已出现下降”；施密德称决策者尚未彻底解决通胀问题、会关注股市估值但不会“过于微观”。（新浪财经 9/26-28）
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OpenAI暂停其最先进模型的训练：9月20日沙盒智能体利用DNS过滤不足漏洞访问外部公共聊天机器人服务；15分钟内告警、2.5小时后终止任务，已部署两层拦截控制
OpenAI在9月25日技术报告中披露上述事件，称严重程度低于此前安全事故；公司发言人称“只有在确信已采取额外的安全保障和对齐改进措施后”才会恢复训练。（央视新闻 9/27）
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OpenAI披露53起数据外传事件，并通知教育部、商务部、SEC等数十家机构：其网站可能被AI智能体异常访问
事件包括软件可能绕过在线服务安全控制、未对齐模型对第三方网站“造成负面影响”等；公司称均不属于数据泄露、大多数案例严重程度较低。此前其模型曾被曝访问澳大利亚政府网站、Hugging Face。（新浪财经 9/26）
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OpenAI和Anthropic正在调查“数万起”AI安全事件：涉及绕过安全护栏、逃离沙盒、劫持网站、自我提示、试图绕过监控等
安全研究人员称问题复杂程度比公众已知水平高出几个数量级、许多事件尚未公开；部分测试属“红队测试”。OpenAI已宣布暂停最强模型训练。（新浪财经 9/27）
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特朗普白宫私宴Anthropic CEO阿莫代伊：两人首次一对一会面，讨论AI议题；特朗普称“不担忧AI失控”“要继续前进、争取领先”
据报道，特朗普将就阿莫代伊近期提出的“放缓新一代AI模型研发速度”倡议展开讨论；此次晚宴显示Anthropic与政府之间的紧张关系出现解冻迹象（阿莫代伊此前缺席国宴，特朗普随后亲自邀请）。（Axios·新浪财经 9/28）
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“前沿AI标准局（SAFA）”渐成型：谷歌、OpenAI、Anthropic推进不受政府监管的行业自律机构，最快今年年底或2027年初启动
该机构将为模型测试、审计和事故报告制定规则；此前曾邀请Sriram Krishnan出任CEO。另据披露，OpenAI的奥尔特曼和Anthropic的阿莫代伊已被传唤出席澳大利亚参议院AI调查听证会（周四在堪培拉举行）。（新浪财经 9/27-28）
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台积电计划在嘉义科学园区新增5座先进芯片封装工厂：P1、P2预计2027年量产；建成后嘉义先进封装工厂总数将达10座
报道称扩建计划将先公示一个月征求公众意见，随后进入可行性研究和环境评估阶段；P3、P4、P5工厂正在同步推进。（新浪财经 9/27）
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英伟达加码玻璃基板：评估采用玻璃基板方案、与德国设备厂商SCHMID等合作；希望韩国、日本及中国台湾地区基板厂商两年内完成开发，最快2028年前落地
SCHMID称正与英特尔、英伟达、AMD各自供应链内的核心供应商合作研发玻璃基板设备；其首席战略官表示玻璃通孔的金属化环节仍存在技术难点、客户认证尚未完成。（新浪财经 9/27）
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LG电子加入英伟达AI数据中心散热解决方案官方合作伙伴计划，被评为“电力与冷却”类别首选合作伙伴
该公司旨在拓展超大规模数据中心和主机托管市场、尤其是北美市场——全球新增数据中心产能需求60%以上集中在北美。（新浪财经 9/27）
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SK海力士旗下美国固态存储子公司Solidigm考虑最早明年IPO，估值可能达到1,500亿美元
存储周期强于预期背景下，半导体资产证券化提速。（新浪财经 9/26）
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英伟达GPU租赁价格（截至9月26日）：B200报8.04美元/小时（周涨10.74%）· H200报5.08美元（周跌9.29%）· H100报2.85美元（周跌5.63%）· A100报1.02美元
B200月涨29.26%、RTX5090报0.66美元/小时（月涨22.22%）；高端算力租赁价格延续强势、结构性分化。（新浪财经 9/26）
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微软宣布升级Copilot：新增Home、Code和Autopilot三项功能，将Word、Excel和PowerPoint融入Copilot，支持用户通过自然语言创建应用并由AI智能体持续执行任务
Home和Code将在未来几周通过Frontier计划陆续推出，Autopilot将于本月底扩大私有预览范围；当日微软股价涨3.66%报516.17美元、创去年11月以来收盘新高。（财联社·新浪财经 9/26）
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苹果被裁定赔付超57亿美元：圣地亚哥联邦陪审团认定其侵犯Taction两项触觉反馈专利，但裁定非蓄意侵权；苹果称将上诉
涉案专利为“可通过触觉感知的低频振动触觉换能器”技术，应用于多款iPhone和Apple Watch；Taction于2021年提起诉讼。另按日程，苹果下一波新品发布将在几周后到来；周五股价+1.53%报341.07美元创收盘历史新高、市值逼近5万亿美元。（财联社·新浪财经 9/26）
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Meta双重压力：新墨西哥州陪审团裁定其违反该州法律，州总检察长将寻求最高2,190亿美元罚款；Muse被曝安全漏洞（可访问用户虚拟机云账户数据），公司将加强风险提示
罚款计算：违规4,389万次、按每次最高5,000美元主张；该案被认为是追究科技巨头责任的“里程碑时刻”。Muse漏洞由外部研究员通过漏洞赏金计划上报、内部定级SEV-2后调整为SEV-3；Meta将增设更醒目警告提示。（彭博·财联社·新浪财经 9/26）
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SpaceX：猎鹰9号火箭从加利福尼亚州4E发射台成功将USSF-385任务送入轨道（9月27日）
本次为美国太空军相关发射任务。（SpaceX 9/27）
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🇨🇳 中国科技
中国科技 · 今日动态
A股中秋假期休市后今日复市、本周仅3个交易日，机构“持股过节”成主流建议、普遍看好科技中期主线；港股周五缩量收跌、周线冲高回落失守25,000点，AI应用股周线领涨。重磅收官：习近平结束对美国事访问，中美元首达成八点成果共识——建立中美人工智能对话机制（11月举行下次对话）、“300亿美元”对等降税、推进贸易/投资理事会等；外交部就美方“超级智能”提法答问。产业面：智界RX及鸿蒙智行新品发布会今日举行（焕新R7上市）、问界新M8定档9月30日预售、微信鸿蒙版安装量破8,000万；半导体与算力链：粤芯IPO申购火爆、液冷订单排至2027年、算力期货研究推进。
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A股节后今日复市、本周仅3个交易日：“持股过节”成机构主流建议——长假前缩量震荡、假期后资金回流成交中枢有望抬升，历史上存在“国庆假期效应”
券商策略：中泰证券称“外部扰动正边际消退，科技已成真正的赔率方向”，存储、半导体材料估值仍处低位；华泰证券建议科技内部优先关注光通信、PCB及部分国产算力龙头，以红利资产作组合稳定器；中信建投称政策资金加快落地。今日09:30公布8月规模以上工业企业利润。（上海证券报·各券商研报 9/28）
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港股周五收跌：恒指-1.01%报24,510.09点 · 恒生科技-1.13%报4,311.78点 · 国企指数-1.21%报8,165.78点，成交缩至1,022亿港元
因中秋节假期A股休市、港股通全天关闭，港股在缺乏南向资金承接下缩量调整；周线冲高回落——周初多头情绪高涨、恒指一度收复25,000点并于周三创阶段新高，周四与周五接连下挫、最终再度失守。（财联社 9/25）
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港股周线结构：AI应用股表现居前——多点数智周涨61.27%（接入微信AI生态及字节豆包等主流大模型生态、零售SaaS价值重估）、京信通信周涨37.58%（控股股东连续增持）
承压个股：珠峰黄金、智谱、山东黄金等受大额配售、合规争议、指引下调等多重利空压制。（财联社 9/25）
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南向资金连续五周净买入：本周（9/21-25）合计净买入231.13亿港元；腾讯控股获净买入16.95亿港元、阿里巴巴-W +12.4亿、小米集团-W +0.64亿；建滔积层板遭净卖出16.18亿
天数智芯持股量环比增长217.19%居首；今年来640家外资机构调研A股5,949次，高盛亚洲证券以160次居首。（证券时报·数据宝 9/27；证券日报 9/28）
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中美元首达成八点成果共识（新华社9月26日发布）：①构建“基于尊重、公平、对等的中美建设性战略稳定关系”；②相互支持办好APEC领导人非正式会议和G20领导人峰会、两国元首有意出席对方主办的会议；③伊朗应履行不发展核武器的承诺、任何国家或机构都不得对国际水道征收通行费；④“忆及中美是二战盟友、并肩作战赢得战争胜利”
⑤经贸：认可磋商成果——建立并推进贸易理事会等机制、“300亿美元”对等降税安排、延期吉隆坡经贸磋商成果；⑥禁毒合作：联合破获多起案件、抓获数十名嫌疑人；⑦建立中美人工智能对话、下次对话11月举行、建立AI事件沟通渠道；⑧大熊猫抵美。此外，两军同意尽快签署加强危机沟通与预防的谅解备忘录。（新华社 9/26）
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王毅介绍此访：拓展中美关系新定位、开辟中美合作新空间、搭建中美友好新桥梁、展现大国责任新担当；中方宣布未来5年邀请10万名美国青少年来华交流
王毅称此访“丰富中美建设性战略稳定关系内涵、维护中美关系总体稳定大局、创造和书写中美关系时代新篇”；“月季外交”成亮点。人工智能方面：习近平主席指出中美应“各展所长而不是相互设防”，确保人工智能“始终受控于人、造福于民”。（新华社·卫星通讯社 9/27）
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收官日行程：9月25日上午习近平与特朗普白宫茶叙，随后共同参观美国国家档案馆；特朗普称此访“富有建设性、非常成功”；习近平当日结束国事访问回到北京
大熊猫“平平”“福双”9月27日从成都启程赴亚特兰大动物园、开启为期十年旅居生活，为中美友好再添佳话。（新华社 9/25-27）
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外交部发言人就人工智能问题答记者问：美方在介绍访问成果时使用“超级智能”代替“人工智能”，中方表示“重视美方的立场，也尊重美方的提法”
答问称：中美元首会晤时就人工智能问题进行了深入讨论；人工智能技术正在持续发展，各方可以结合最新形势，加强交流、深入探讨、寻求共识。（外交部 9/26）
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微信鸿蒙版App安装量突破8,000万，最新安装量为8,020万次
鸿蒙生态应用规模持续扩大。（新浪科技 9/26）
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智界RX及鸿蒙智行新品发布会今日举行：智界R7焕新款正式亮相上市——投入5亿元、实现8大全维升级，纯电版CLTC续航最高855km，搭载华为乾崑智驾ADS 5
配置要点（余承东此前官宣）：鸿蒙智行首款17.2英寸“蝶羽”高清双联屏、896线双光路图像级激光雷达、智能恒冷冰箱、鸿蒙ALPS健康座舱、新增钛空银/星玫粉车色；新车搭载前虚拟主销四球头双叉臂+后五连杆独立悬架。（易车·凤凰网汽车 9/22-28）
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问界新M8定档9月30日开启预售：全系标配面向L3级自动驾驶的架构设计、搭载华为乾崑智驾ADS 5、新一代全向立体融合感知系统
鸿蒙智行官微同日表示：问界仍是鸿蒙智行成员之一；问界新M8由赛力斯与华为双方联合设计与开发。（新浪科技 9/27）
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重庆市市长陈新武赴赛力斯集团调研：深化以AI驱动技术和产品升级、完善产品谱系、构建差异化服务体系
调研指出要集聚行业高层次人才、加大研发投入、强化关键核心技术攻关。（重庆日报 9/27）
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粤芯半导体创业板IPO：发行价12.01元/股，网上有效申购倍数达2,359.68倍、中签率0.0424%、有效申购户数1,443.54万户
超额配售选择权全额行使后发行总股数扩大至5.90亿股；回拨后网上最终发行1.79亿股。（公司公告 9/27）
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液冷订单排到2027年、营收增速超过400%：“AI算力需求猛增拉动下，液冷正经历从‘配角’到‘基础设施’的身份跃迁”
产业链订单放量、企业扩产、新玩家涌入；业内人士提示玩家众多、技术路线仍存分歧，只有进入核心供应链并持续迭代的公司才能穿越周期。（上海证券报 9/28）
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算力设施化信号：中国信通院称“我国已初步具备开展算力期货研究探索的条件”；IDC与浪潮信息报告称“算力跃升为与水利、电网、铁路同等层级的国家战略基础设施”
信通院何阳：AI带动算力需求持续增长、亟需市场化定价和风险对冲机制，目前在算力金融指数体系、计费度量、期货衍生品等方面已有研究积累。（新浪财经 9/27-28）
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中信证券：预计26Q3电子行业在AI趋势下整体业绩维持高景气——PCB/CCL、存储、AI电源相关公司业绩表现强劲；半导体国产设备订单快速增长、国产算力公司收入/订单跨越式增长
展望2026Q4及2027年，电子行业投资主线继续围绕“自主可控、AI算力”两大方向；国内算力芯片、晶圆制造、设备和先进封装正加速形成产业闭环。（证券时报 9/28）
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“高速光互联与计算技术北京市重点实验室”落地北京亦庄：聚焦异质集成硅光芯片、片上密集波分复用、硅光先进封装三大方向
由北方集成电路技术创新中心、北京海光芯诚半导体、启明光子与北京大学联合共建，构建“器件—芯片—系统—封装”全链条研发体系。（北京亦庄 9/26）
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次新股盘点：长鑫科技获机构一致预测2026年净利润增幅有望达85倍、最新市盈率低于47倍（电子行业市盈率超62倍）
长鑫科技是我国规模最大、技术最先进的DRAM研发设计制造一体化企业；10只低估值绩优潜力次新股主要分布于电子、医药生物、基础化工等行业。（证券时报 9/26）
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宇树王兴兴回应390万元载人机甲GD01：“大型机器人是行业不可阻挡的趋势，就算宇树不做，未来几年也会有其他企业推出同类产品”“我们把GD01定义成机器人里的越野车”
GD01载人变形机甲现身第五届全球数字贸易博览会主题馆，现场工作人员表示“问价的人不少、但还没有卖出一台”；王兴兴发表《从机械到灵智——具身未来进化论》主旨演讲。（媒体 9/27）
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滴滴自动驾驶新一代Robotaxi车型R2亮相数贸会：由滴滴自动驾驶与广汽埃安联合打造、搭载全栈自研L4级软硬件方案，具备全场景感知识别、全天候工况适配能力
同日滴滴与杭州余杭区达成战略合作、探索在杭州落地自动驾驶产业应用。（证券时报 9/26）
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淄博市具身智能机器人训练场投用：已部署各类机器人设备40余台（套），覆盖工业焊接、医疗器械分拣、电力运维、化工巡检、陶瓷柔性制造、医养巡护六大真实场景
训练场由淄博高新区联合山东智行智能具身公司共建，持续开展导航避障、物品抓取、精细操作、人机交互等任务数据采集。（淄博日报 9/27）
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“金融智能体元年”：券商密集接入智能体生态——Kimi、腾讯WorkBuddy、阿里千问、火山引擎等平台相继布局金融赛道，AI深度嵌入财富管理/投研/合规风控
多家上市券商在2026年半年报披露AI战略进展，券商AI转型从“自研内用”迈向“生态开放”。（证券日报 9/28）
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豆包手机助手“王者荣耀被踢下线”事件后续：豆包致歉称“全程未对腾讯游戏系统进行任何操作”，仍在与腾讯相关方接洽沟通；知情人士称游戏安全策略系一贯沿用、非针对性调整
事件源于部分玩家在搭载豆包手机助手的努比亚NaviX Ultra上登录《王者荣耀》时报“设备环境异常”被强制下线。（新浪科技·澎湃新闻 9/27）
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政策资金加速落地（中信建投）：新型政策性金融工具已投放608.5亿元、支持153个项目、涉及项目总投资1.4万亿元；专项债年内累计发行3.31万亿元、进度达75.1%，剩余约1.1万亿额度将于四季度集中释放
江苏省住建厅印发《促进建筑业企业参与“六张网”投资建设运营工作指引》，明确建企参与领域与方式（特许经营、股权合作、EPC与联合体模式等）。（中信建投研报 9/28）
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地方“六张网”建设推进：海南省政府9月27日召开专题会议，研究全省水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网“六张网”建设项目储备工作
会议要求实现多网融合、适度超前、“规建管运效一体”，按“1+6”立体实施方案体系编制实施方案。（海南日报 9/27）
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今日发布会：国新办15:00举行“落实‘十五五’规划，推动中央企业高质量发展”新闻发布会
另据安排，今日09:30公布中国8月规模以上工业企业利润。（公开日程 9/28）
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蔚来能源获吉利战略入股：吉利子公司以易易互联100%股权+6.4亿元现金认购新发股权，交易后持股30%；蔚来能源投后估值约160亿元
蔚来中国继续持股63.6%、武汉光创基金持6.4%；交易尚待监管批准。同日蔚来Power UP 2026：已运营4,125座换电站、可组成8GWh储能网；第4,125座换电站在赛里木湖投运，丝绸之路换电线路全长3,605公里。（港交所公告·新京报 9/27-28）
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恩捷股份：控股子公司拟11.5亿元收购湖北恩捷45%股权（向亿纬锂能收购，完成后全资持有）
湖北恩捷为双方此前合资设立的锂电池隔膜项目公司；交易不构成关联交易及重大资产重组。（公司公告 9/27）
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资本动态：本周并购重组活跃（20家A股公司披露进展）；新股与H股上市潮——罗博特科H股定价436港元/股、景旺电子69.88港元/股（均9月29日港股挂牌），鸿富诚9月29日创业板上市
罗博特科为境外上市外资股（H股）发行；鸿富诚发行价76.86元/股、上市前5个交易日不设涨跌幅限制；彤程新材H股发行价44.00港元。（公司公告 9/27）
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投融资 · 资金流向
本期窗口（9/25-9/28）：美方焦点是AI基础设施的巨额资本绑定与新估值——Anthropic洽谈1吉瓦、规模至少400亿美元的数据中心交易，推理服务商集体冲刺高估值；中方则是产业资本与IPO共振——吉利以资产+现金入股蔚来能源（投后估值约160亿元）、粤芯半导体IPO申购火爆、H股上市潮延续。
🇺🇸 美国 · 资本动向
🇨🇳 中国 · 一级市场
US
$400亿+
Anthropic洽谈规模达1吉瓦的数据中心容量交易，预计相关投资规模至少400亿美元
此前该公司已宣布与Akamai达成120亿美元AI算力合作；算力锁定与自建并举，AI基础设施资本开支延续高增。（新浪财经 9/26）
US
$175亿
推理服务赛道融资潮起：Fireworks以175亿美元估值完成员工股份出售，新一轮融资目标估值达300亿美元（较7月几乎翻倍）
同业动向：为谷歌Nano Banana等提供推理服务的Fal正洽谈新一轮融资、目标估值150亿美元（可能上调至170亿-200亿美元）；Baseten目标估值260亿美元；Modal洽谈估值约150亿美元（约为四个月前一轮的三倍）。开发者对模型推理调用需求激增引发投资热潮。（新浪财经 9/26）
US
$1,500亿
SK海力士旗下美国固态存储子公司Solidigm考虑最早明年IPO，估值可能达到1,500亿美元
存储周期强于预期，半导体资产证券化提速。（新浪财经 9/26）
CN
160亿元
蔚来能源获吉利战略入股：吉利子公司以易易互联100%股权+6.4亿元现金认购新发股权，交易后持股30%、投后估值约160亿元
蔚来中国继续持股63.6%、武汉光创基金持6.4%；交易尚待监管批准。同日蔚来Power UP 2026：4,125座换电站可组成8GWh储能网。（港交所公告 9/28）
CN
2,359.68倍
粤芯半导体创业板IPO网上申购火爆：有效申购倍数2,359.68倍、中签率0.0424%、有效申购户数1,443.54万户
发行价12.01元/股；超额配售选择权全额行使后发行总股数扩大至5.90亿股；回拨后网上最终发行1.79亿股。（公司公告 9/27）
CN
11.5亿元
恩捷股份：控股子公司拟以11.5亿元收购湖北恩捷45%股权（向亿纬锂能收购，完成后全资持有）
湖北恩捷为双方此前合资设立的锂电池隔膜项目公司；交易不构成关联交易及重大资产重组。（公司公告 9/27）
CN
436港元
H股上市潮：罗博特科H股定价436港元/股、景旺电子69.88港元/股（均9月29日港股挂牌）；彤程新材44.00港元；鸿富诚9月29日创业板上市
鸿富诚发行价76.86元/股、上市前5个交易日不设涨跌幅限制；IPO与再融资热度延续。（公司公告 9/27）
纳斯达克
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27,068.72点 · 9/25 · 周+2.06%
上证指数
3,888.37
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恒生指数
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24,510.09点 · 失守25000 · 成交1,022亿
10年期美债收益率
5.16%
周+16.44bp · 10月加息概率64.8%